2026年政府工作报告提出，加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造。
中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，将着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，努力实现五个方面新提升，其中就包括活跃并购重组市场，促进资源高效配置，助力培育更多世界一流企业。
政策暖风不断，深市并购重组活跃度持续提升。深交所有关负责人表示，下一步，深交所将深入学习贯彻全国两会精神，持续落实中国证监会部署，充分发挥平台作用，优化监管服务效能，凝聚市场各方合力，加快推动更多并购重组标杆性项目落地，进一步支持上市公司通过并购重组做优做强。同时，加大对并购重组内幕交易、利益输送等违法违规行为的打击力度，切实增强并购重组市场改革成效。
多家公司披露并购重组进展
3月13日，恒天海龙公告，拟通过全资子公司海龙飞控以现金方式收购西安市群健航空精密制造有限公司不少于40%股权，交易完成后将成为其控股股东。恒天海龙希望通过本次收购开拓高端装备制造新领域，切入高端精密制造赛道。
新劲刚则在3月8日晚间公告，公司与高至科技的控股股东签署了《收购意向协议书》，公司拟以现金方式收购高至科技的控股权，交易完成后，高至科技将成为公司的控股子公司。
“高至科技主要聚焦特殊应用领域智能仿真信息系统、飞行器控制系统、测发控系统及半实物仿真测试系统等关键部组件的研发、生产与销售，具备飞行器总体设计能力，在技术和市场等方面与公司具备协同互补效应。收购高至科技，将助力公司产业链价值全面升级。”新劲刚表示。
3月8日晚间，中南文化公布交易预案，拟以发行股份及支付现金方式购买苏龙热电57.3%股权并募集配套资金。本次交易完成后，苏龙热电将成为其控股子公司。中南文化表示，此次收购有助于公司突破业务瓶颈，拓展发展空间，提升公司在机械制造和电力能源两大领域的核心竞争力，为公司长期高质量发展奠定坚实基础。
“当前，越来越多上市企业选择通过并购重组做大做强。”深圳大学粤港澳大湾区新兴产业发展研究院院长龚晓峰表示，国内产业集群在整体规模、协同效应等方面已展现出强劲实力并取得显著成果，但仍存在短板，尤其缺乏具有全球竞争力的世界一流企业。从国际经验来看，并购重组是企业实现规模化、集约化发展、快速做大做强的重要路径之一。并购重组相关政策的持续优化，有助于激活并购重组市场的活力，助推上市公司挖掘潜力，进一步提升核心竞争力。
赋能产业转型升级
事实上，自“并购六条”发布以来，政策暖风不断，深市并购重组活跃度持续提升。2025年全年，深市新增披露并购重组1317单，同比增长48%。其中，重大重组114单，同比增长52%。深耕主业、转型发展、跨境整合成为深市上市公司并购重组的主要方向。
自“并购六条”发布以来，深市同行业及上下游产业并购占比近八成，上市公司围绕主业开展转型升级，持续提升核心竞争力。其中，中航成飞收购航空装备整机商成飞集团，交易作价174亿元，为注册制以来深市交易规模最大的重组项目，是航空工业集团借力资本市场实现国家航空装备体系建设资源再整合、发展再提速的典型。目前，中航成飞市值已经从收购前的63亿元增长至近2000亿元。
上市公司通过并购重组转型发展，是突破传统主业增长瓶颈的重要举措，有利于优化业务结构和产业布局。比如，汇绿生态收购钧恒科技，构建起“园林工程+光通信”双轮驱动，实现从传统工程向高端制造的转型，为上市公司拓展了新的成长空间。
不仅如此，深市公司跨境并购也正在向“精准补链”与“全球布局”转变，通过并购海外细分行业“隐形冠军”，实现核心技术积累与海外渠道拓展。其中，万向钱潮拟通过发行股份及支付现金方式收购美国公司Wanxiang America Corp.100%股权，进一步强化高端汽车零部件业务竞争力，完善供应链国际化布局。
“并购六条”提出，支持私募基金以促进产业整合为目的收购上市公司。上海证券报记者注意到，私募基金已经在积极参与上市公司的并购重组。其中：启明创投收购天迈科技26.1%股权，助力天迈科技向智能交通与车联网赛道拓展；奇瑞集团旗下私募平台瑞丞基金设立专项并购基金，收购鸿合科技25%股权，将上市公司的智能交互显示技术与奇瑞汽车产业链深度融合。
“我们在跟踪研究相关政策，寻找机会参与。”南岭创投总经理周森对上海证券报记者表示：“私募基金能够发挥在并购资源、整合能力方面的优势为上市公司赋能，同时也可以借助上市公司平台畅通‘募投管退’循环。私募基金收购上市公司，不仅可以为上市公司注入资本，还能优化其治理结构，导入产业链资源，帮助上市公司明确战略方向、拓展业务赛道、提升核心竞争力。”
（文章来源：上海证券报）
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